مفهوم کال آپشن و استفاده از آن

کال آپشن می‌تواند در صورت استفاده مناسب به افزایش درآمد شما از معاملات کمک کند.
زمانی که افراد درباره آپشن‌ها و معاملات آپشن صحبت می‌کنند معمولا به استراتژی‌های معاملاتی اشاره دارند که می‌توانند با استفاده از آنها قراردادهای اختیار خرید و فروش خود را خرید و فروش کنند.

تعریف کال آپشن

کال آپشن نوعی توافق‌نامه مالی است که اختیاراتی را برای سرمایه گذاران ایجاد می‌کند تا بتوانند بوسیله آن سهام، اوراق قرضه، محصول یا دستگاه‌ها را با قیمتی معین در یک بازه زمانی مشخص خریداری کنند.

این اوراق بهادار شامل سهام، کالا یا اوراق قرضه هستند که خریدار این نوع از قرارداد در صورت بالا رفتن ارزش کالای اصلی می‌‌تواند درآمد کسب کند.
از طرف دیگر، اختیار فروش به سهامدار این امکان را می‌دهد که دارایی را با وجه تضمین معینی در تاریخ انقضای اختیار یا قبل از آن بفروشد.

نکات کلیدی

کال به عنوان قرارداد اختیاری تعریف می‌شود که برای دارنده خود حق و حقوقی را در نظر می‌گیرد در حالی که در قبال آن مسئول نیست.
در این صورت فرد می‌تواند مقدار مشخصی از دارایی پایه را با قیمتی مشخص در یک دوره معین خریداری کند.

قیمتی که انتخاب می‌کنید، قیمت انجام گزینه نامیده می‌شود و زمان فروش آن، زمان سررسید یا انقضا نامیده می‌شود.
هنگام خرید کال آپشن، هزینه هایی به نام حق بیمه پرداخت می‌کنید که به عنوان بیشترین ضرر به ازای از دست دادن هر سهم در کال آپشن در نظر گرفته می‌شود.

شما می‌توانید کال آپشن را برای بلندمدت خریداری کنید یا آن را در مدت کوتاهی بفروشید.
کال آپشن را می‌توانید بر اساس تحلیل‌ها یا بعدها برای کسب درآمد یا مدیریت مالیات خود بفروشید.
کال آپشن‌‌ها همچنین می‌توانند با هم به عنوان بخشی از استراتژی‌های گسترش و ترکیب استفاده شوند.

کال آپشن‌ها چگونه کار می‌کنند؟

قراردادهای اختیار خرید به عنوان مشتقی از قراردادهایی در نظر گرفته می‌شوند که به سهام‌ داران حق خرید سهام را با قیمت انجام گزینه، می‌دهد.
در صورتی که ارزش بازار سهام از قیمت انجام گزینه بالاتر رود، شخصی که مالک آپشن است می تواند با خرید سهام در نرخ انجام گزینه و فروش آن در قیمت بالاتر، سود بدست آورد.
از سوی دیگر، آپشن‌ها تنها تا زمان مشخصی اعتبار دارند، در طی آن زمان، اگر نرخ بازار نسبت به  قیمت انجام گزینه افزایش نیابد، آپشن‌ها بی‌ارزش خواهند شد.

چه زمانی از کال آپشن استفاده می‌شود؟

معمولا از کال آپشن‌ها برای کسب درآمد بیشتر و کاهش مالیات استفاده می‌شود.
برای فروش کال آپشن‌ها به چند نکته توجه کنید:
اگر می‌خواهید معامله کنید، نسبت به ارزش و سودآوری قرارداد اختیار معامله اطمینان کسب کنید.
اگر این کار را نکنید، ریسک خود را در معاملات سهام بسیار افزایش می‌دهید.

کسب درآمد از آپشن‌ها

برخی از سهامداران از روشی به نام «تحت پوشش قرار دادن کال» برای کسب درآمد با کال آپشن‌ها استفاده می‌کنند.
در این تاکتیک، شما یک سهام زیربنایی دارید و به فردی دیگر، این حق را می‌دهید که با تنظیم یک اختیار خرید، سهام شما را خریداری کند.

سرمایه‌گذار حق بیمه را دریافت می‌کند و امیدوار است با منقضی شدن آپشن، ارزش خود را از دست بدهد (زیر قیمت انجام گزینه).
این استراتژی پول بیشتری را در اختیار سرمایه‌گذار قرار می‌دهد اما در صورت افزایش سریع ارزش سهام پایه، می‌تواند مقدار سرمایه معاملاتی بدست آمده را محدود کند.

تحت پوشش قرار دادن کال، این امکان را به خریدار می‌دهد تا در صورتی که قیمت سهام بالاتر از قیمت انجام گزینه باشد، از حق خود برای خرید سهام با نرخ انجام گزینه کاهش‌یافته، استفاده کند.
این به معنای آن است که اگر قیمت سهام از قیمت انجام گزینه بالاتر رود، معامله‌گر آپشن، پولی به دست نمی‌آورد.
وجه تضمین می‌تواند کسب درآمد شما را از آپشن‌ها ضمانت کند.

استفاده از آپشن‌ها 

قراردادهای آپشن به خریداران این امکان را می‌دهند که به ازای سرمایه‌گذاری کم، به سهام با ارزش بالاتری دسترسی داشته باشند.

توجه داشته باشید که در صورت افزایش قیمت سهام در این نوع از قراردادها می‌توانید درآمد زیادی کسب کنید.
اگر قیمت سهام قبل از انقضای قرارداد اختیار خرید به بالاتر از قیمت انجام گزینه نرسد، ممکن است منجر به از دست دادن کل وجه تضمین شما شود.
وقتی قراردادهای خرید را خریداری می‌کنید، بیشترین ضرر شما برابر با مبلغی است که برای آپشن‌ها هزینه می‌کنید.

اسپرد قراردادهای خرید، زمانی ایجاد می‌شود که سرمایه گذاران کال آپشن‌های مختلف را به طور همزمان خریداری کنند.
اینها، هم برای سود و هم ضرر احتمالی برنامه استراتژیک محدودیت‌هایی را ایجاد می‌کنند اما در موارد خاص می‌توانند ارزان‌تر از قرارداد اختیار خرید انفرادی باشند.
در این شرایط، وجه تضمین حاصل از فروش یک آپشن، با پرداخت وجه تضمین  برای خرید دیگری همراه است.

مدیریت مالیات

سرمایه گذاران اغلب از آپشن ها برای تغییر نحوه تقسیم پرتفولیوی خود بدون نیاز به خرید یا فروش دارایی‌های اساسی، استفاده می‌کنند.
به عنوان مثال، یک سهامدار می‌تواند مالک سهام ABC باشد و سود زیادی را بوسیله قراردادهای آپشن کسب کند.
سهامداران می‌توانند از آپشن‌هابرای کاهش هزینه‌های مالیاتی خود استفاده کنند.

در مثال بالا، تنها هزینه‌ای که سهامداران باید پرداخت کنند، پرداخت قیمت قراردادهای اختیار معامله است.
اگر سود حاصل از آپشن‌ها به‌عنوان درآمد سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت محاسبه شود، تعیین میزان مالیات پرداختی به رویکرد دقیق و دوره نگهداری بستگی دارد.

انواع کال آپشن‌ها

کال آپشن خرید

خرید یک قرارداد کال آپشن به عنوان یک خرید اولیه به حساب می‌آید که در آن خریدار بدون داشتن تعهد خاصی می‌تواند سهام خود را با قیمت انجام گزینه خریداری کند.
این روند می‌تواند برای خریدار منفعت زیادی داشته باشد زیرا به فرد اجازه می‌دهد برای خرید سهام با قیمت کم‌تر برنامه‌ریزی کند.

به عنوان مثال، می‌توانید یک کال آپشن با توجه به انتشار خبر درآمد یک شرکت خریداری کنید.
با خرید یک کال آپشن، می‌توانید هر چقدر که می‌خواهید درآمد داشته باشید و تنها وجه تضمین را از دست بدهید.
اگر شرکت گزارش خود را درباره افزایش سود منتشر نمی‌کند و ارزش سهام آن کاهش می‌یابد، خریدار کال آپشن فقط به اندازه وجه تضمین آپشن، ضرر خواهد کرد.

فروش کال آپشن

فروش کال آپشن برعکس خرید آن است.
در اینجا، شخصی که اختیار معامله را می‌فروشد، متعهد می‌شود که سهام خود را در سال‌های آینده با قیمت تعیین شده بفروشد.
آنها بیشتر برای « تحت پوشش قرار دادن کال»  توسط شخصی که آپشن را می‌فروشد استفاده می‌شوند.

این بدان معناست، شخصی که آپشن معامله را می‌فروشد از قبل مالک سهامی است که آپشن بر اساس آن پایه ریزی شده است.
کال به معامله‌گران کمک می‌کند تا در صورت پیشرفت نکردن معامله در مسیر دلخواه آنها ضررهای معاملاتی خود را محدود کنند.

به عنوان مثال، اگر معامله‌گران، مالک سهامی نباشند که آپشن آنها بر اساس قیمت سهام افزایش می‌یابد، در صورت در اختیار داشتن آپشن‌ها، زیان آنها افزایش می‌یابد.
در پایان می‌توان گفت که استفاده از آپشن‌ها با ریسک همراه است اما معامله‌گرانی با مهارت های معاملاتی بالا می‌توانند از آنها استفاده کنند و سود خود را بدست آورند.
در واقع، اگر از آپشن‌ها به روش درست استفاده کنید، می‌توانید با محدود کردن موقعیت‌هایی که با عدم قطعیت همراه هستند، از سود یا زیان سهام درآمد کسب کنید.